Le rachat d'Eneo par l'État camerounais n'est pas un événement isolé, mais l'aboutissement d'une séquence de négociations entamée il y a plus de deux ans. En 2014, le fonds Actis avait fait son entrée au capital en rachetant les actifs de l'américain AES. Cependant, dès 2023, le gouvernement a manifesté son intention de renationaliser le secteur face aux défis persistants de financement des infrastructures et de qualité de service. Après une phase de discussions intenses sur la valorisation de l'entreprise et l'apurement des dettes croisées entre l'État et le concessionnaire, un accord de principe a été scellé en novembre 2025. Ce protocole fixait les modalités de sortie d'Actis et les garanties liées à la préservation des emplois. Le paiement final de 78 milliards FCFA vient donc clore ce chapitre historique de la gestion privée de l'électricité au Cameroun.

Désormais, la structure actionnariale de l'entreprise se répartit entre l'État, qui détient 95 % des parts, et le personnel de l'entreprise, qui en conserve 5 %. Cette prédominance publique vise à aligner la stratégie d'Eneo sur les objectifs de développement nationaux. Pour piloter cette phase transitoire, un comité interministériel a été mandaté pour superviser les opérations courantes en attendant la nomination d'une nouvelle équipe dirigeante. Les autorités ont toutefois tenu à rassurer les salariés en précisant que les contrats de travail et les acquis sociaux restent intégralement maintenus sous le nouveau régime.

Le diagnostic posé par le ministère de l'Eau et de l'Énergie est clair : le redressement technique d'Eneo passera impérativement par un assainissement financier préalable. Le plan stratégique présenté à la communauté des affaires à Douala s'articule ainsi autour de trois axes fondamentaux. Tout d'abord, les autorités prévoient un réaménagement de la dette en renégociant les maturités des emprunts auprès des banques locales afin de donner une plus grande marge de manœuvre à la trésorerie. Ensuite, l'accent est mis sur la transparence des flux avec l'engagement de régler progressivement les arriérés de paiement dus par les entités publiques pour restaurer l'équilibre financier global du secteur. Enfin, cette assise financière doit permettre de réaliser les investissements structurels nécessaires à la modernisation des réseaux, l'objectif final étant d'atteindre les ambitions de l'Energy Compact 2030, qui prévoit notamment de doubler la capacité installée du pays.

Bernardo