Pour la deuxième année consécutive, les fonds basés en Afrique ont été les plus actifs. Ils représentent désormais 30 % du total des acteurs ayant injecté des capitaux sur le continent, devançant les fonds d'Amérique du Nord (28 %) et d'Europe (25 %). Sur les 625 investisseurs actifs recensés en 2025, 188 sont africains, principalement basés en Afrique du Sud, en Égypte, au Nigeria et au Kenya. Cette montée en puissance est illustrée par la domination des fonds locaux dans le Top 10 des investisseurs les plus prolifiques. Sept fonds africains y figurent en bonne place, avec en tête Launch Africa Ventures (Maurice) et ses 14 transactions, suivi par des acteurs dynamiques tels que Renew Capital (Éthiopie), All On (Nigeria), Azur Innovation Management (Maroc) ou encore ESquared Investments (Afrique du Sud).

Si le montant global des investissements a progressé pour atteindre 3,9 milliards USD (contre 3,6 milliards en 2024), la nature même des financements a connu une mutation radicale. On observe un basculement marqué vers des instruments financiers plus sophistiqués et moins dilutifs pour les entrepreneurs. Les prises de participation classiques (equity) ont ainsi enregistré un recul de 21 %, s’établissant à 2,1 milliards USD. À l'inverse, l’année 2025 a été celle de l'explosion des financements par dette. Qu'il s'agisse de prêts directs, de prêts convertibles en actions ou de financements mezzanines, ces instruments ont bondi de 91 % en valeur, atteignant un montant impressionnant de 1,8 milliard USD. Ce mode de financement permet aux fondateurs de conserver le contrôle de leur capital tout en finançant leur croissance, représentant désormais près de la moitié (47 %) de la valeur totale des investissements injectés sur le continent.

La répartition géographique montre une Afrique du Nord en tête des flux financiers (762 millions USD), suivie par l'Afrique australe et l'Afrique de l'Ouest. L'Afrique Centrale, bien qu'encore en phase de structuration avec 27 millions USD, commence à attirer l'attention des véhicules d'investissement régionaux. Le rapport souligne également une maturité croissante du marché avec une hausse des "sorties" (exits), passant de 26 en 2024 à 34 en 2025, prouvant que l'écosystème est désormais capable de générer des liquidités. L'émergence d'une base d'investisseurs locaux stables, complétée par l'apport stratégique de la diaspora et des capitaux philanthropiques, protège désormais la tech africaine des retraits brutaux de capitaux internationaux. En 2025, l'Afrique a prouvé qu'elle dispose des outils et de la maturité financière nécessaires pour piloter sa propre révolution numérique.

Bernardo