Les capitaux mobilisés par les six pays membres de la Cemac se chiffrent à 6 764,7 milliards de Francs CFA à fin mars 2026, s'inscrivant en hausse de 18,7 % par l'apport de 1 064,8 milliards de Francs CFA de ressources additionnelles par rapport aux 5 699,9 milliards captés une année auparavant. L'emballement des souscriptions reflète l'état de tension permanent qui affecte les comptes des administrations publiques de la sous-région.

L'analyse des maturités révèle un arbitrage stratégique en faveur du compartiment obligataire afin de lisser le profil de remboursement de la dette communautaire. Les émissions d'Obligations du Trésor assimilables (OTA), dont l'échéance s'étale sur deux à quinze ans, s'adjugent la part du lion avec des levées évaluées à 3 481,7 milliards de Francs CFA. Les directions de la dette privilégient massivement les segments de 2 à 5 ans, lesquels captent 84,5 % des intentions de placement à moyen terme. En parallèle, les Bons du Trésor assimilables (BTA), dédiés aux ajustements de trésorerie de court terme n'excédant pas un an, génèrent un flux de 3 283 milliards de Francs CFA, la ligne de maturité à 52 semaines s'imposant comme le principal levier d'optimisation immédiate avec 1 161,9 milliards de Francs CFA collectés.

La massification des interventions sur le marché des valeurs du Trésor engendre une expansion rapide de l'encours global des titres publics en circulation. Le volume global des engagements souverains titrisés progresse de 13,9 % pour s'établir à 9 625 milliards de Francs CFA en mars 2026, contre 8 451,8 milliards au terme du premier trimestre de la période précédente. L'approfondissement de la plateforme de refinancement de la BEAC offre une alternative de liquidité indispensable aux banques commerciales de la zone. Le resserrement des conditions de crédit impose toutefois aux gestionnaires de la dette publique un défi d'arbitrage rigoureux pour contenir le renchérissement des taux de sortie et préserver la viabilité à long terme des finances de l'union monétaire.

Asaba