L'exercice 2026 s'annonce sous de sombres auspices financiers pour la Société africaine forestière et agricole du Cameroun (Safacam). 

Selon les prévisions révisées par le groupe Socfinaf  qui en détient le contrôle indirect via la holding SAFA, le résultat net de l'agro-industriel coté devrait s'établir à 1,34 milliard de FCFA à la clôture de l'année, contre 3,22 milliards de FCFA enregistrés en 2025. Ce repli de 58,3 % intervient alors même que les revenus globaux sont projetés en hausse de 3,6 %, à 29,37 milliards de FCFA.

Une dégradation marquée des marges au premier semestre

Les comptes semestriels arrêtés au 30 juin 2026 matérialisent déjà la contraction de la rentabilité opérationnelle. Le résultat des activités ordinaires de la société est tombé à 2,91 milliards de FCFA contre 4,88 milliards un an plus tôt, soit une baisse de 40,4 %. Parallèlement, le chiffre d'affaires semestriel s'est effrité de 10,6 %, s'établissant à 15,76 milliards de FCFA contre 17,62 milliards sur la même période en 2025. En conséquence, le taux de marge ordinaire rapporté aux ventes a reculé de 27,7 % à 18,5 %.

Ce tassement des revenus est quasi exclusivement imputable au segment du palmier à huile, dont les ventes ont chuté de 13,5 % pour s'établir à 11,13 milliards de FCFA, représentant 93 % de la baisse globale du chiffre d'affaires. La branche caoutchouc accuse de son côté une baisse plus modérée de 2,7 %. 

Paradoxalement, ce repli commercial s'inscrit dans un contexte d'accroissement des volumes récoltés : la production d'huile de palme brute a progressé de 16 % au premier semestre, atteignant 14 135 tonnes contre 12 184 tonnes un an auparavant. La direction explique cet écart par un report stratégique des ventes d'huile de palmiste sur la seconde moitié de l'année.

Un second semestre sous la contrainte saisonnière

Les projections intègrent un second semestre déficitaire, avec une perte nette implicite estimée à environ 687 millions de FCFA sur les six derniers mois. La société fait face à l'effet de ciseau classique de la saisonnalité horticole : sur un objectif annuel de 17 840 tonnes d'huile de palme, 14 135 tonnes ont déjà été extraites à fin juin, ne laissant que 3 705 tonnes à produire d'ici décembre.

Confrontée à l'incertitude pesant sur les cours internationaux du caoutchouc et à la hausse continue des charges d'exploitation, Safacam devra stabiliser ses coûts fixes pour préserver sa capacité de distribution de dividendes et sécuriser ses investissements de renouvellement verger.

Bernardo